ملاحظات کلیدی برای مشاوران حقوقی در بازسازی شرکتی Spinoff 25
راهنمای مطالعه |
3) مدیریت ریسک
مدیریت مؤثر ریسک یکی از مسئولیتهای اساسی مشاور حقوقی در فرآیند بازسازی شرکت است. مشاور حقوقی باید ریسکهای حقوقی را پیشبینی و کاهش دهد؛ از جمله ریسکهای اعتباری و حیثیتی، نظارتهای مقرراتی و دعاوی احتمالی.
الف) کاهش ریسکهای اعتباری و حیثیتی
راهبرد ارتباطات: مشاور حقوقی به شرکت کمک میکند تا در ابعاد حساس روابط عمومی بازسازی، رویکرد صحیحی اتخاذ کند و در خصوص نحوۀ ارتباط با ذینفعان (از جمله سرمایهگذاران، کارکنان و نهادهای نظارتی) مشاوره دهد تا از بروز تبلیغات منفی جلوگیری شود. خطا در مدیریت ارتباطات میتواند آسیب جدی به اعتبار شرکت وارد کند و چشمانداز بلندمدت آن را تحت تأثیر قرار دهد.
روابط با ذینفعان: مشاور حقوقی باید اطمینان حاصل کند که ارتباطات شرکت با ذینفعان بیرونی شفاف، دقیق و منطبق با موازین قانونی است. این موضوع ممکن است شامل تهیۀ بیانیههای مطبوعاتی، آمادهسازی پیام برای سهامداران و سرمایهگذاران یا مکاتبات رسمی با نهادهای نظارتی باشد.
ب) نظارتهای مقرراتی
حقوق رقابت و ضدانحصار: مشاور حقوقی باید شرکت را در عبور از موانع مقرراتی، از جمله ثبتهای لازم در کنترل ادغامها، یاری کند و به نگرانیهای نهادهای نظارتی رقابت پاسخ دهد. این امر شامل هماهنگی با مراجع ضدانحصار و در نظر گرفتن چشمانداز رقابتی بازار است.
قوانین اوراق بهادار و انطباق: رعایت قوانین اوراق بهادار بهویژه برای شرکتهای سهامی عام حیاتی است. مشاور حقوقی مسئول مدیریت ثبتهای الزامی نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار، افشای عمومی و ارتباطات با سهامداران بهمنظور رعایت الزامات شفافیت و جلوگیری از جریمههای مقرراتی است.
ج) ریسک دعاوی
مدیریت دعاوی: مشاور حقوقی نقش مهمی در مدیریت ریسکهای ناشی از دعاوی احتمالی مرتبط با بازسازی ایفا میکند؛ از جمله اختلافات بر سر تخصیص داراییها، تعدیل نیروی انسانی یا نارضایتی سهامداران. مشاور باید آمادۀ دفاع از شرکت در برابر چالشهای حقوقی و ورود به مذاکرات سازش در صورت لزوم باشد.
غرامت و مسئولیتها: مشاور حقوقی مسئول تنظیم و مدیریت مفاد غرامت در قراردادهای بازسازی است تا شرکت در برابر مسئولیتهای پس از انعقاد قرارداد و دعاوی احتمالی حفاظت شود. این شامل رسیدگی به میزان دقیق ریسکهای قراردادی و پیشبینی آنها در اسناد معامله است.
4) مقرونبهصرفه بودن فرآیند
اگرچه رعایت قوانین در اولویت قرار دارد، مشاور حقوقی باید به کارآیی و مقرونبهصرفه بودن فرآیند بازسازی نیز توجه کند. بازسازی میتواند پرهزینه باشد و حقالزحمههای حقوقی بهویژه در معاملات پیچیده و چند حوزهای به سرعت افزایش یابد.
الف) مدیریت هزینههای حقوقی
کارآمدی در تنظیم اسناد: مشاور حقوقی باید در تهیۀ اسناد معاملاتی شفاف و دقیق عمل کند تا از اصلاحات مکرر و تأخیرهای غیرضروری جلوگیری شود.
کنترل هزینۀ مشاوران بیرونی: در صورت لزوم بهکارگیری مشاوران بیرونی، مشاور حقوقی باید از ضرورت خدمات آنها اطمینان حاصل کرده و کنترل کند که هزینهها در محدودۀ بودجه باشد. هرجا ممکن است، باید از ظرفیتها و منابع داخلی استفاده شود تا نیاز به مشاوران خارجی کاهش یابد.
ب) اولویتبندی منابع حقوقی
تمرکز بر ریسکهای کلیدی: منابع حقوقی باید عمدتاً صرف مدیریت ریسکهای مهم و تأثیرگذار شوند و از صرف زمان و هزینۀ بیش از حد بر مسائل کماهمیت اجتناب شود. با این رویکرد، شرکت از تحمیل بار اضافی هزینههای حقوقی مصون میماند.
حلوفصل جایگزین اختلافات: در موارد بروز ریسک دعاوی، مشاور حقوقی باید سازوکارهای حلاختلاف جایگزین مانند میانجیگری یا داوری را بهعنوان راهحلهای کمهزینهتر نسبت به دادرسی کامل مدنظر قرار دهد.
5) ارتباط با ذینفعان
ارتباط شفاف، مستمر و سازگار در طول فرآیند بازسازی ضروری است. مشاور حقوقی نقش محوری در تهیه و مدیریت پیامهای ارتباطی برای ذینفعان مختلف از جمله سرمایهگذاران، کارکنان و نهادهای نظارتی دارد.
الف) ارتباط با سرمایهگذاران
الزامات افشای اطلاعات: مشاور حقوقی اطمینان حاصل میکند که کلیۀ افشاهای موردنیاز براساس قوانین اوراق بهادار بهموقع و دقیق انجام شوند؛ از جمله ثبت فرمهای الزامی نزد SEC و ارائۀ اطلاعات موردنیاز به سهامداران دربارۀ بازسازی، ریسکها و مزایای احتمالی آن.
مدیریت انتظارات سرمایهگذاران: مشاور حقوقی به شرکت کمک میکند تا انتظارات سرمایهگذاران را مدیریت کند و منطق و ضرورت بازسازی را بهروشنی بیان کرده و آنها را در جریان پیشرفت امور قرار دهد.
ب) ارتباط با کارکنان
شفافیت با کارکنان: مشاور حقوقی به شرکت کمک میکند تا پیامدهای بازسازی را دربارۀ تغییر در نقشها، مزایا و احتمال تعدیل نیرو بهطور شفاف به کارکنان اطلاع دهد.همچنین رعایت قوانین کار و حفاظت از حقوق کارکنان تضمین میشود.
مزایا و سنوات: مشاور حقوقی ممکن است مسئول تهیه توافقنامههای سنوات، پاداشهای ماندگاری یا سایر ترتیبات مزایای کارکنان باشد تا ضمن حفظ روحیۀ کارکنان، تطبیق با قوانین کار نیز رعایت گردد.
ج) ارتباط با نهادهای نظارتی
ثبت در مراجع قانونی: مشاور حقوقی ثبت کلیۀ اسناد مورد نیاز نزد مراجع نظارتی را مدیریت میکند و اطمینان میدهد که تمامی مجوزهای لازم اخذ شدهاند
هماهنگی با نهادهای نظارتی: مشاور حقوقی مسئول هماهنگی ارتباطات با مقامات نظارتی برای پاسخ به نگرانیها و تضمین پیشرفت روان فرآیند بازسازی است؛ از جمله ارائۀ اطلاعات دقیق دربارۀ معامله و رسیدگی به اعتراضات احتمالی.
نقش مشاور حقوقی در بازسازی شرکتی چندوجهی و برای موفقیت معامله حیاتی است. مشارکت زودهنگام، هماهنگی با ذینفعان داخلی و خارجی، مدیریت ریسک، کنترل هزینههای حقوقی و برقراری ارتباط شفاف با همۀ طرفهای ذیربط، همگی تضمین میکنند که بازسازی با اهداف تجاری شرکت همراستا بوده و با قوانین و مقررات جاری منطبق باشد. راهبری راهبردی و تخصص مشاور حقوقی کمک میکند تا ریسکهای حقوقی کاهش یافته و اثربخشی کلی فرآیند بازسازی ارتقاء یابد.
جمعبندی
تفکیک شرکتها، واگذاریها و بازسازیهای شرکتی فرآیندهایی پیچیده هستند که شامل ملاحظات حقوقی، مالی و عملیاتی متعددی میشوند. در سراسر این معاملات، مشاور حقوقی نقشی اساسی در هدایت شرکت در مواجهه با ریسکها و دستیابی به اهداف راهبردی ایفا میکند.
ملاحظات کلیدی حقوقی در تفکیکها، واگذاریها و بازسازیها را میتوان به حوزههای زیر تقسیم کرد:
1) رعایت مقررات: پایبندی به قوانین اوراق بهادار، مقررات ضدانحصار و سایر مقررات صنعت برای جلوگیری از تأخیر یا جریمۀ ضروری است.
2) پیامدهای مالیاتی: درک پیامدهای مالیاتی فعالیتهای بازسازی مانند برخورداری از معافیت مالیاتی در تفکیکها یا مدیریت بدهیهای مالیاتی در واگذاریها برای حداکثرسازی ارزش و پیشگیری از بار مالیاتی غیرمنتظره اهمیت دارد.
3) مسائل قراردادی: تخصیص قراردادها، مسئولیتها و مالکیت فکری باید با دقت مدیریت شود تا تعهدات قانونی بهدرستی انتقال یا بازنگری شوند.
4) اخذ تأیید سهامداران: برخی معاملات بهویژه تفکیکها و بعضی ادغامها یا تملکها نیازمند تأیید سهامداران هستند؛ فرآیند اخذ این تأیید و مدیریت منافع سهامداران باید با دقت انجام شود.
5) حقوق کار و اشتغال: مشاور حقوقی باید انتقال کارکنان، طراحی بستههای مزایا یا سنوات و ملاحظات مرتبط با اتحادیهها را مدیریت کند تا تطبیق با قوانین کار تضمین شود.
6) انطباق و ادغام پس از معامله: پس از اتمام معامله، رعایت مقررات، مدیریت ریسک دعاوی و ادغام عملیاتی باید بهطور مستمر پیگیری شود تا از بروز اختلافات و ناکارآمدیها جلوگیری گردد. رسیدگی پیشدستانه و دقیق به این ملاحظات، شرط موفقیت هر فرآیند بازسازی، تفکیک یا واگذاری است.